1992年底中国证监会成立，稍后批准第一批公司到海外上市。我国公司第一次在美国股市上露面是在1993年7月，企业是青岛啤酒，随后上市的还有上海石化、马鞍山钢铁、仪征化纤等10家。它们的主挂牌在香港，但通过全球存股证方式（GDR）和美国存股证方式（ADR）分别在全球各地和美国纽约证券交易所上市。由于是中国公司第一次在美国上市，很快就在纽约证券交易所形成一股热潮，在1993年7月份达到高峰。这些股票以青岛啤酒受到追捧最为典型，当时，39家外国著名投资公司争着要当其代理商，认购率也超额200倍，股价最高时达14港元。
1999年11月15日下午，中美双方签署了关于中国加入世贸组织的双边协议。受到这一利好消息的刺激，美国纽约证券交易所和纳斯达克市场给予了热烈的回应，接下来的16、17日两天，9家中国公司的股票牛气冲天。一夜之间，任何与中国名字沾边的股票都成为华尔街投资者疯狂抢购的对象，以“中国”字打头的9家上市公司中，竟有6只股票至少上涨了60％。
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